2022中国财富论坛于2022年7月30日-31日在青岛召开。蔡昉主题为：新发展格局下的未消财富管理创新路径。中国社会科学院原副院长蔡昉出席并演讲。制约增长

蔡昉在演讲中谈到，经济根据预测，因素今年或明年中国人口到达峰值之后进入负增长。蔡昉印度的未消人口超过中国，将来的制约增长差距将会更加显著，中国不再有世界第一大人口大国的经济头衔。“意味着我们正式进入人口负增长时代，因素这个不是蔡昉周期的，不是未消稍纵即逝的，几乎可以说是制约增长永远的。”他说。经济

蔡昉强调，因素预计未来消费将是经济增长的主要的、常态的、持续的制约，这是我们必须转变的观念。

我国需求结构不再过度依赖外需、出口，也不再过度依赖投资，资本形成，逐渐转向了三驾马车中的消费，特别是居民消费成为最主要的拉动力。人口增长速度慢了或者负增长了，消费一定会受到影响。

蔡昉指出，人口老龄化也会影响消费。“中国老年人收入水平低于年轻人，同时退休以后还会出现一些后顾之忧，为自己的孩子，为自己的孙子辈着想，因此老年人更倾向储蓄，较少消费，所以消费力和消费倾向都比较低。”

蔡昉表示，未来政策取向应该是不断扩大内需特别是消费。今后十年、二十年最主要的任务是如何让需求侧因素来满足潜在增长率，能够实现潜在增长率，同时，应对短期冲击也非常重要。

蔡昉总结，进入人口负增长时代，将有几个崭新的变化。

第一，从供给侧的制约到需求侧制约的变化。

第二，财政的作用相对于货币政策将来会更加重要，财政的支出方向也会发生变化，也就是说更贴向于民生，更贴向于社会福利。

第三，从市场主体本位、生产者经营者的生产主体到家庭本位的变化，“家庭是我们人口再生产的基础单位，是消费的基础单位，是影响需求因素的。”他说。

最后，关注从低收入进入到的中等收入的群体。蔡昉指出，过去收入差距较大，很多财富管理者把眼睛盯在中等收入群体上，然而未来中等收入群体相对中国14亿人口还是较小的群体。

未来这十几年时间里，是实现基本现代化的关键时期，在这个时期，刚脱贫的农村人口，农民工等这一些特殊群体，都面临着从低收入进入到中等收入群体的过程，这个转变的过程也应该成为我们金融和财富管理的对象和盈利来源。