原标题：上海金茂投资拟发行20亿元公司债，上海司债司债用于偿还或置换公司债券本金

9月26日，金茂金上海金茂投资管理集团有限公司披露2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）发行公告。投资

据公告，行亿发行人上海金茂投资管理集团本期债券发行金额不超20亿元，元公用于期限5年，偿还附第3年末发行人票面利率调整选择权和投资者回售选择权。或置换为固定利率债券，券本债券票面利率将根据网下询价簿记结果，上海司债司债由发行人与主承销商协商确定，金茂金该笔债券无增信，投资主承销商为证券。行亿募集资金扣除发行费用后，元公用于拟用于偿还回售的偿还公司债券本金或置换偿还公司债券本金的自有资金。

在本期债券上市前，或置换发行人截至2022年3月末的净资产为929亿元，最近三个会计年度（2019年至2021年）实现的年均可分配利润为40.22亿元，预计不少于本期债券一年利息的1倍。

该笔债券的偿债资金将主要来源于发行人经营活动产生的收益和现金流。

财务数据显示，报告期各期（2019年-2021年，2022年1-3月），公司合并口径营业收入分别为398.63亿元、566.8亿元、855.23亿元和67.29亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为59.98亿元、28.36亿元、32.31亿元和1.24亿元；经营活动产生的现金流净额分别为138.58亿元、286.49亿元、41.4亿元和-109.19亿元。报告期各期，公司合并口径息税折旧摊销前利润（EBITDA）分别为126.3亿元、113.43亿元、117.42亿元和9.42亿元。

截至2022年3月末，该公司长期借款为475.02亿元，债券融资为153亿元，短期借款为28.28亿元，一年内到期的非流动负债有息部分为32.49亿元，长期应付款有息部分为0.52亿元，合计余额为689.31亿元。该公司表示，近年来为满足经营发展需要，有息债务规模有所增长，未来若房地产行业形势和金融市场等发生重大不利变化，较大规模的有息负债将使公司面临一定的资金压力。

上海金茂投资管理集团称，公司所从事房地产开发业务属于资金密集型行业，存在前期投资大、回收期较长、受宏观经济影响明显等特点。公司目前的经营情况、财务状况和资产质量良好，但在本期债券存续期内，若公司未来销售资金不能及时回笼，将可能会影响本期债券本息的按期兑付。资产负债率分别为79.05%、75.97%、74.21%和75.24%，发行人近年来资产负债率保持稳定，具有合理的资产负债结构。报告期各期，公司EBITDA利息保障倍数分别为4.36、2.44、2.49和0.35，对利息支出的保障能力较强。

公告称，发行人控股股东为中国金茂控股集团有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会，控股股东实力雄厚、自身市场地位突出。发行人是国内房地产行业龙头企业，报告期各期，发行人营业收入分别为398.63亿元、566.8亿元、855.23亿元和67.29亿元，近年来呈逐渐增长态势。

上海金茂投资管理集团在公告中强调，发行人长期保持较为稳健的财务政策，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。经中诚信国际综合评定，发行人主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，反映上海金茂偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。