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时间:2025-07-07 23:10:20 来源:网络整理 编辑:知识
天风证券发布研究报告称,维持02199)“买入”评级,预计FY2022-24归母净利为4.4/5.9/8.1亿元,PE为10/8/6X。积极看好公司三大核心技术红利,维密业绩反转有望带来充沛传统业务订
天风证券发布研究报告称,天风维持(02199)“买入”评级,证券预计FY2022-24归母净利为4.4/5.9/8.1亿元,维持维珍PE为10/8/6X。妮买积极看好公司三大核心技术红利,入评维密业绩反转有望带来充沛传统业务订单,秘运中国区运营改善利好中长期收益,营改同时营收结构不断优化,善F势运动类产品及内衣类新客户订单或将放量增长,趋期消费电子类产品增强盈利能力。天风
报告中称,证券公司发布FY2022业绩盈喜公告,维持维珍预计本期归母净利不低于5亿港元,妮买同比增长不低于300%,入评其中FY22H2归母净利不低于2.2亿元,秘运同比增长不低于55.6%,FY22H1归母净利扭亏,业绩增长主要系销售额显著增加、生产效率及规模经济增长。
该行表示,维珍妮近两年变化主要在于深度绑定全球头部运动品牌,女子健身作为运动赛道子行业具备较强β增长,将充分受益且摆脱过去过分依赖时尚品牌;同时维密中国运营企稳反转,低位入局具备较好向上弹性,具体来看:①国内外头部体育品牌纷纷完善女子健身商品矩阵,带动订单增长,该行预计目前FY23订单较为充沛;②品牌方持续通过功能性及新品刺激消费及焕新,IDM供应链议价能力提升;积累巨大数据优势及研发沉淀,盈利能力逐步提升;③维密运营企稳,大中华区优于大盘,本地化运营优势效果显现,未来将凭借其核心技术等优势赋能维密,更纵深把握中国市场趋势及面料技术前沿;④核心技术复用场景广泛,Oculus布带、Surface布料键盘等多元化订单持续优化收入结构,带动毛利率提升。
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