◎记者 林淙

10月31日，科创可期首批科创板做市商正式开闸交易，市启升市科创板做市时代大幕已启。幕提

我们常以“试验田”之喻，场流来比拟这片充满创新与希望的动性板块——大胆播种、小心耕耘、科创可期热情生发、市启升市清香四溢……这里，幕提有科创良种得资本活水灌溉，场流亦有制度硕果自改革沃土结出。动性牵住改革的科创可期“牛鼻子”，科创板又一次迈出了以关键制度创新赋能资本市场效能变革的市启升市实践步伐。

某种程度上说，幕提做市商机制在科创板的场流落地生根，代表着市场对于前期各项制度安排的动性一次“验收通关”。通过优化二级市场运行制度、创新交易机制、投资者适当性制度、异常交易标准公开等制度设计，科创板已在促进市场理性定价、优化投资者结构、抑制投机炒作等方面，踏出了一串卓有成效的足迹。

与此同时，随着科创队伍的不断扩容，科创板股票的流动性亦出现了一定分化。在释放活力、增强韧性的市场热切呼唤下，科创板快步行于向成熟市场的转型路上。做市交易的“土壤”被逐渐催热，科创板做市商制度瓜熟蒂落、恰逢其时。

应时而动，亦是顺势而为。以他者经验，观照自身发展，放眼四海，竞价交易与做市商机制在全球证券市场中均是常见的制度安排。

“他山之石”的做市交易，如何在科创板这片前沿热土上开出有中国特色的“制度之花”？在借鉴境外市场经验和发展趋势的同时，充分考虑中国资本市场现实情况，并由境内期权、基金等市场率先开路，科创板最终选择了在竞价基础上引入做市商报价的混合做市模式。下转3版