21世纪经济报道记者杨志锦  上海报道  国家统计局10月24日公布三季度国内生产总值初步核算结果。解读核算数据显示，丨季三季度实现金融业增加值2.48万亿，度金同比增长5.5%，融业这一增速相比二季度回落0.4个百分点。增加值

根据国家统计局相关数据计算，何增三季度金融业增加值占GDP的解读比重为8.1%，相比二季度也出现回落，丨季但仍处于一个相对较高的度金水平。 

增速为何回落？融业

国家统计局数据显示，近年金融业增速高点出现在2014-2015年。增加值2014年四季度至2015年四季度，何增金融业增加值各季度同比增速均超过14%，解读其中2015年二季度增速达到19.5%。丨季2016年季度同比增速出现下滑，度金至当年四季度达到2.6%的低点，此后中国金融业增加值增速波动回升至6%左右。

国家统计局数据显示，今年三季度实现金融业增加值2.48万亿，同比增速为5.5%，相比二季度回落0.4个百分点。那么，三季度金融业增加值增速为何回落？这就涉及金融业增加值的核算方式。

据记者了解，中国金融业增加值核算对象包括货币金融服务、资本市场服务、保险业及其他金融业四大类。季度核算由于难以及时获得相关基础财务报表数据，采用的是推算法。季度推算法是以普查年度金融业增加值数据作为基准数据，然后参照人民币存贷款余额增长速度、证券交易额增长速度、保费收入增长速度为相关指标进行推算。

其中，季度货币金融服务业增加值以人民币存贷款额为基础，再用价格缩减指数转换出金融业增加值的实际增速。当期人民币存贷款余额增长速度根据中国人民银行《金融机构人民币存、贷款分地区情况表》中的存款余额增长速度和贷款余额增长速度加权平均进行计算，权重分别采用存款余额和贷款余额占存贷款余额的比重。

记者根据相关数据计算发现，9月末人民币存贷款余额增长速度为11.3%，相比6月末上升0.3个百分点。

季度资本市场服务业增加值以证券交易额额为基础，再用价格缩减指数转换出金融业增加值的实际增速，其中股票交易额影响较大。根据Wind数据计算发现，三季度A股成交量为56万亿，相比去年同期下降29%，而二季度则相比去年同期上升11%。

季度保险服务业增加值以原保费收入为基础，再用价格缩减指数转换出金融业增加值的实际增速。银保监会数据显示，今年前8个月，保险业累计实现原保费收入34620亿元，按可比口径，行业汇总原保费收入同比增长9.96%。该增速相比4.8个百分点。

综合看，三季度货币金融服务业、保险业对金融业增加值增速是上拉作用，而资本市场服务业则是下拉作用。值得注意的是，在金融业增加值核算中，当期不变价增加值发展速度=当期现价增加值发展速度/当期全省缩减指数，相关缩减指数最终也会影响核算结果，但目前并没有相关数据公开。

占比仍在8%左右

金融增加值反映了国民经济体系中金融部门在一定时期内通过提供金融服务创造的国民财富的价值总量。

国家统计局数据显示，前三季度金融业增加值7.37万亿，同比增长5.5%。从国民经济11个大类行业来看，这一增速仅低于信息传输、软件和信息技术服务业（8.8）。

另据国家统计局核算，前三季度金融业，信息传输、软件和信息技术服务业增加值分别同比增长5.5%和8.8%，合计拉动经济增长0.8个百分点。

国家统计局服务业调查中心主任李锁强表示，现代服务业发展势头足。前三季度，信息传输、软件和信息技术服务业，金融业增加值同比分别增长8.8%和5.5%，合计拉动服务业增加值增长1.5个百分点。9月份，信息传输、软件和信息技术服务业，金融业生产指数同比分别增长8.5%和4.9%，共拉动当月服务业生产指数增长1.7个百分点。

李锁强还表示，服务业企业对市场发展预期良好。服务业业务活动预期指数为56.1%，位于较高景气区间，其中邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、保险等行业业务活动预期指数均位于60.0%以上高位景气区间，企业对行业恢复发展保持信心。

从占比看，金融业增加值占GDP的比重总体呈上升趋势，至2015年达到峰值（8.4%）。2016-2018年连续三年下降至7.7%，累计下降了0.7个百分点，不过2019年占比回升至7.8%。2020年以来，金融业增加值占比总体仍有所回升。

根据Wind数据计算显示，今年三季度金融业增加值占GDP的比重为8.1%，相比二季度也出现回落，但仍处于一个相对较高的水平。

中国人民银行调查统计司课题组此前发表《我国金融业增加值规模较大的原因和效果》一文称，我国金融业增加值占比在国际上仍处于较高水平。这种偏高与我国经济结构特点和发展阶段有关。

文章指出三个原因：一是储蓄率高，金融机构将储蓄转化为投资的规模大。二是中国金融体系以间接融资为主，金融机构在其中承担的风险多，提供的服务也多，由此带来较多的金融业增加值。三是，金融业增加值核算时未考虑潜在的损失，因而存在高估的可能。

不过课题组也表示，从长远看，随着中国储蓄率下降、直接融资的发展、防范化解金融风险力度加大，中国金融业增加值占GDP比重总体上也将趋于下降。