赛道股全面爆发 宁德时代王者归来！反攻还是反弹？

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文/朋朋笔记

高景气赛道股再一次成为了舞台上最耀眼的明星，王者归来。股全

今天，面爆新能源汽车成为了A股的发宁反攻绝对主角，新能源汽车ETF狂飙5.24%，德时代王弹宁德时代、还反、赛道、股全、面爆、发宁反攻、德时代王弹、还反、赛道等个股全线暴涨。股全

新能源汽车板块的面爆暴涨，主要有4个方面的：1、流动性支持，央行上缴结存利润8000亿相当于降准0.4%；2、上游碳酸锂降价，利好下游电池厂商和汽车厂商；3、新能源汽车销售呈量价齐升格局；4、全球推行碳中和政策，各国政府大力推行新能源车。

接下来，我们就一起聊聊新能源汽车板块的逻辑。

一、流动性支持，央行上缴结存利润8000亿相当于降准0.4%

5月10日，人民银行国库局局长董化杰在留抵退税新闻发布会上表示，为保障财政支出强度，支持税务部门加快办理留抵退税，人民银行靠前发力，根据退税进度，加快向中央财政上缴利润的节奏，2022年以来，已累计上缴结存利润8000亿元，全年上缴利润将超1.1万亿元，为退税资金保障打下坚实基础，直接增强财政可用财力，进一步激发微观主体活力。同时，已上缴结存利润8000亿元相当于降准0.4个百分点，与其他货币政策操作相互配合，保持流动性合理充裕。央行上缴利润也将通过财政支出下沉基层、直达市场主体，预计上缴超万亿元结存利润将拉动全年广义货币（M2）增速约0.5个百分点，很好体现了货币政策与财政政策的协同配合。

显然，央行的流动性支持利好整个股市。

二、上游碳酸锂降价，利好下游电池厂商和汽车厂商

我们先来看动力电池及新能源汽车行业产业链，从上游原料从矿端到车企会经历大致五个环节：矿产资源、化学原料、电池原材料、电池制造商以及整车制造商。因而在矿端原料价格上涨的过程中，这个五个环节都有可能部分去承担价格上涨的成本。反之亦然。

生意社的数据显示，截至5月9日，工业级碳酸锂的报价为46.2万元/吨，电池级碳酸锂为4.78万元/吨。从周K线来看，电池级碳酸锂的价格已经连续下降了4周。

显然，上游碳酸锂价格的连续下降，对下游的电池厂商和汽车厂商来说，会构成实质性的利好。而且近期的数据显示，碳酸锂的价格还在继续下降。

三、新能源汽车销售呈量价齐升格局

我们先来看新能源汽车产销数据。根据中汽协数据，2022年3月新能源汽车实现产销量分别为46.5万辆、48.4万辆，同比分别增长114.8%、114.1%，环比分别增长25.4%、43.9%。

我们继续看动力电池装机量数据。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2022年3月我国动力电池装机量为21.4GWh，同比增长138.0%，环比增长56.6%。

我们接着看下游汽车厂商的涨价。5月10日，有报道称：进入5月，汽车涨价潮仍在蔓延。“5月10日开始，蔚来ES8、ES6、EC6的各版本车型起售价上调1万元，电池租用服务和电池包价格方面也会有一定的价格上调。这是我们今年第一次涨价，因为车用的各种原材料都在上涨，汽车成本在不断提升。”一位蔚来汽车的销售人员称。不完全统计，今年以来，宣布涨价的车企已超过20家，涉及近50款车型，从新能源车到燃油车均有覆盖。一些车企目前虽未官宣涨价，但已经“跃跃欲试”。一位车企从业人士表示：“考虑到原材料价格的不断攀升，我们也有涨价的准备，目前还在商议之中。”

5月11日，报道称：上汽大众旗下大众品牌全系车型今日正式上调建议零售价，其中新能源车型（含ID.纯电系列、PHEV系列），上调幅度为3000元至5000元不等；燃油车型上调幅度为1000元至3000元不等。上述价格调整自5月11日0时起生效。

5月10日，乘联会发布2022年4月份全国乘用车市场分析报告，乘联会表示，目前环境下自主驾车出行成为首选，受高油价影响，更多人将选择购买新能源车。5月的新能源车供给环比会大幅改善，预计5月新能源车零售环比4月将是高增长。

四、全球推行碳中和政策，各国政府大力推行新能源车

当前，碳中和作为一个世界性的主题，全球都在努力实现“碳达峰”和“碳中和”的目标。新能源车作为清洁能源需求端的代表，受到了各国政府的大力推行，这是新能源车长期不断走强的宏观大逻辑。

欧盟通过减碳 55（Fit For 55）法案，提出2030 年起碳排放标准在2021年基础上下降 55%，2035 年起下降 100%，即从2035 年起将实现汽车的零排放，实现汽车电动化的全面转型。

美国 2021 年8 月份拜登签署《关于加强美国在清洁汽车和卡车领域领导地位的行政命令》，该命令设定了美国到2030年无排放汽车销量达 50%的目标，其将显著刺激美汽车市场进入快车道。在此过程中，欧美市场新能源电动汽车份额将逐步提升，据ACEA预测数据显示，2022 年欧美市场新能源汽车销量有望达到400 万辆，全球销量有望达到1000 万辆，渗透率有望突破两位数。

中国新能源汽车销量领衔全球，汽车向新能源化转型步伐明显提速。根据中国汽车工业协会数据，2021 年中国汽车总销量为2627.5 万辆，同比增长3.8%；新能源汽车销量为 352.1 万辆，同比增长1.59 倍，新能源车对全年乘用车同比增速贡献了 9 个百分点。其中，纯电动车型中国同样以近300万辆的销售成绩领跑全球，同比增幅达 172%。渗透率方面来看，新能源乘用车渗透率持续提升，2021 年全年新能源汽车渗透达到13.4%，并于9 月份突破20%，而 2020 年渗透率仅为 5.4%。中国新能源汽车销量占据全球新能源汽车市场50%的份额，新能源车已经实现对燃油车市场的替代效应，并拉动汽车加速向新能源化转型的步伐，行业整体呈现出快速发展的态势。据《新能源汽车产业发展规划》预计到 2025 年新能源汽车占比将达到20%，2022年新能源汽车年销量将有望突破 500 万辆，渗透率有望达到20%。

预计，美国新能源汽车将在2022年迎来高增速发展拐点，销量有望达到130万辆，2025年有望达到近400万辆，2022-2025年复合增速预计将超过45%。

整车市场的爆炸式增长，也刺激了动力电池和储能也得到了快速的增长。

我们先来看动力电池。GGII预计2025年全球新能源汽车渗透率将提升至20%以上，动力电池出货量将达到1100GWh，正式迈入“TWh”时代，未来5年年均复合增长率可达42.7%。

我们再来看储能行业。21年10月26日，国务院印发2030年前碳达峰行动方案。方案提出，积极发展“新能源+储能”、源网荷储一体化和多能互补，支持分布式新能源合理配置储能系统。加快新型储能示范推广应用。到2025年，新型储能装机容量达到3000万千瓦以上。GGII预计2025年全球储能电池出货量将达到416GWh，未来5年年复合增长率约为72.8%。

从今天的盘面来看，新能源车产业链上的公司又开启了飙涨模式。很多人还没有反应过来，股价就上了天，你说这让我们这些如何是好？

关键是要发现主力资金介入的信号，因为市场行为包容消化一切影响价格的任何因素，基本面、消息面、技术面等因素最终会通过主力资金的动向体现出来，所以捕获主力就成为了致胜的关键。

如果投资者拥有、、这三大神器，就像在主力家中安装了3个摄像头，全方位，无死角，全天候监控主力的一举一动，再加上、和的助力，捕获主力抓牛股的概率岂不是更高？

21年5月10日，发现主力在比亚迪的尾盘搞偷袭，并在当天的14点50分进行了预警提示。同时，当天的大单净量也由流出变为了流入，这意味着有主力资金在行动。

随后，大单净量资金就开始了持续流入的状态，这也推动了股价的稳步上涨，比亚迪的股价从141元左右最高涨到了333元左右，涨幅超过了130%。

大单净量的数据显示，从21年2月初至5月初，比亚迪的大单净量整体上处于流出状态，表明主力且战且退，这也导致了股价的持续下行。当大单净量持续流入的时候，比亚迪的股价就开始稳步上涨。我们可以清晰的看到，大单净量的流出和流入是如何与股价形成正反馈的。

5月19日和7月15日，也发出了提示信号，比亚迪从158.7元涨至236.4元，区间涨幅为48.96%。

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